IPO堰塞湖有望疏通

　　新股发行，一直以来被指为股市下跌的凶手、圈钱的来源。根据证监会最新披露的数据，截至目前，IPO在审的企业数量已经达到了882家，按照此前的发行速度，至少需要5年左右的时间才能消化，成为高悬在A股市场之上的IPO堰塞湖。每逢股指下跌，业内人士必声讨新股发行过多过密的问题，特别是那些上市不久业绩变脸的现象更是遭到痛斥。

　　其实，管理层对此也多次重申过新股发行改革的决心。早的不说，就在1月8日，证监会召开了关于IPO在审企业2012年财务报告专项检查工作会议，对此前宣布进行的专项检查工作进行了部署和动员。此次财务专项检查工作将分为券商自查、证监会复核以及现场抽查，围绕IPO再审企业的财务真实性，重点检查虚构交易，现金收付等，力求挤出企业报告水分，充分披露在审企业的风险。

　　据某位券商人士透露，从此次工作会议的内容来看，证监会此次财务报告专项检查是“动真格”的，其严厉程度可谓“空前”。因为与此前保荐机构不需要上交工作底稿相比，此次证监会将对照工作底稿进行现场抽查。只要申报的文件存在信息披露的问题，就要追究有关人员的责任，一旦在审的企业出现业绩大幅下滑的情况而又没有及时进行披露的，监管措施将更加严厉。因此，此次会议获得号称“史上最严厉”的IPO“核查令”。

　　不仅措施严厉，管理者在会上的表态也显得十分严厉，证监会副主席姚刚在会议上警告：“谁也别心存侥幸，凡是进入行政受理程序的，就必须承担申报文件真实、准确、完整的责任。造成严重后果的，承担更严重责任。”他还建议，保荐机构若没把握，就尽早撤回申报材料。

　　业内普遍认为，此次证监会动员全系统的力量进行严厉程度前所未有的在审企业的财务报告审查，其背景是高悬在A股市场之上的IPO堰塞湖，以及2011年以来愈演愈烈的新股业绩“变脸”问题。

　　一方面是新股发行体制改革呈现“山雨欲来风满楼”之势，另一方面，在新年的第一周，IPO储备企业出现“井喷”。新年伊始，高兴的是中小投资者，网友“虎虎生财”在股吧上发表评论说：真心拥护，也希望核查人员廉洁自律，不要被被查企业收买。而担忧的无疑就是那些正在排队发行上市的企业，还有就是保荐机构和保荐人。据说，继招商证券之后，安信证券投行部也开始了历史上的第一次裁员、降薪。

　　此次会议还透露出一个信息：三个月的检查期，也将意味着新股近期开闸无望。其理由是，由于此次财务核查的耗时较长，新股发行重启的时间将比预想中更晚，最快也将在今年6月。果真如此的话，那就是股民的一大幸事。

　　大规模的IPO，犹如达摩克利斯之剑，高悬于股市之上，令投资者不安，更让监管层头疼。现在，史上最严厉的IPO“核查令”已经出台，但不代表这个堰塞湖已经疏通，还得看“炸药”的威力如何，最终疏通的效果又如何。