央行降息优化信贷结构

       本周五傍晚，央行悄悄在其官网上贴出了重磅消息：降息！自2014年11月22日起，一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时，金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。

       而就在此前，市场各方还在争论是否应该降低存款准备金率、降息。上一次降息是2012年7月6日。时隔28个月，这场久违的降息，真可谓一石激起千层浪。

       受此消息影响，黄金、白银等贵金属一改之前低迷的状态，纷纷短线跳涨。外汇市场也出现了同样的跳涨局面，其中澳元兑美元自0.8629最高升至0.8722，升幅将近100余点。英国股市100指数上升0.7%，欧洲泛欧绩优300指数涨幅扩大至1.3%，标普期货上涨0.6%。

       国内股市对于利率的变化总是先知先觉。昨日，沪深两市再次出现放量上涨走势，以券商、保险为代表的金融股集体大涨，其中沪指大涨逾1.39%，再次逼近2500点。

       为何选在此时降息？降息的目的又是什么？

       南京审计学院金融学院教授汪祖杰分析说，此次降息原因有三：一是当前货币投放量减少，银行新增信贷也在减少，缓解这一局面，需要降息。二是中小企业、小微企业融资难、融资贵现状依旧，降息是降低企业融资成本最直接的办法。数据显示，今年前三季度，我省人民币贷款平均利率为7.09%，同比上升8.3个百分点。三是希望能够借助降息刺激股市上涨。

       在他看来，此时降息是个非常好的时机。 下转2版上接1版 因为国内商品价格指数CPI连续两个月保持在1.6%的水平，此时通过降息增加货币供给，不会引起商品价格大幅上涨。

       省社科院研究员田伯平也持有同样的观点。“当前经济发展下行压力较大，正在承受着结构调整带来的痛苦，通过适度的降息，有助于实现经济的稳定增长。”他说，此次降息还有个重要特点，是不对称降息，这也表明，政策层面希望通过缩小银行的利差，引导更多的资金投向实体经济。

       事实上，今年以来，市场经济运行总体平稳，但是也出现了一些新问题，企业融资成本依旧高企，银行惜贷情绪浓厚，同时在互联网金融以及理财产品分流的冲击下，银行吸储难。制造业企业等更是艰难。田伯平刚刚结束了一轮对制造业等实体经济的调查，他发现，企业的利润能在3%—5%就已经不错了。“实体经济利润空间太小，导致企业没有了积极性，都去买理财、做金融等虚拟经济了。”田伯平说，降息直接降低了企业的成本，但是其效果还要再观察。

       值得关注的是，就在19日，国务院提出了“融十条”，其核心就是降低企业的融资成本。汪祖杰认为，近几年来的货币政策偏重于需求型，即以满足企业的需求为重点，可以适当考虑供给型手段，即减税等措施。“税收降低，企业资金多了，银行存款也就多了，可放贷资金随之增多，企业成本自然下降。”田伯平也认为，稳定经济增长，仍旧需要继续深化改革，改善企业的经营环境，降低税收、减少政府干预，给企业以信心。 （来源：新华报业网-新华日报）

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