P2P行业问题多值得关注的是监管部门频调研

　　本周一，由央行联合多部委组成的调研小组在深圳对互联网金融尤其是P2P行业进行调研，而据证券时报记者了解，一些地方监管部门也已将研究P2P纳入工作。一方面，P2P行业持续高速增长热度不减，而另一方面则是业内人士对这高速增长的担忧。

　　P2P行业问题多多

　　P2P模式的网络借贷，主要指向通过互联网平台实现的小额借贷。在国内，P2P模式多数被翻译成“人人贷”，这同时也是P2P行业中一家公司的名字。从事P2P的公司众多，整个行业的借贷总量却仅数以百亿计（没有明确的统计数据），但社会关注度仍然较高。

　　“P2P能够发展，最重要的因素就是自然人对自然人的借贷关系，但仅这条就可以将国内目前90%的P2P企业都排除在外。”信而富公司首席执行 官王征宇向证券时报记者表示，如果借款方和借贷方有一方不是自然人而是企业，在目前的法律框架下运行是有障碍的。“但是，在这一行业中很多知名的P2P企 业都在回避这一问题。”王征宇称，除了自然人对自然人以外，P2P行业还普遍面临单笔交易金额较大、从线上发展转入线下发展等难以纳入P2P行业发展范畴 等情况。

　　P2P行业在中国有多种模式，这也造成P2P行业的具体界定有一定的模糊性。目前，这些模式包括线下中介及传统网络平台、线上中介平台、加入担保或加入风险控制的模式、靠做大规模不断稀释坏账的模式以及典型的民间集资模式，各种模式均有一些代表企业。

　　王征宇说，P2P行业主要针对的还是小额借贷，但不少企业平均单笔贷款金额集中在100万元以上，而这100万元的单笔贷款多数是在线下完成 的。“多数P2P企业网络借贷的线下模式占比极高，而线上业务很少做。网络平台线上贷款业务平均利率水平在15%~20%之间，若加上给予投资人的回报和 一些手续费，线上业务的真正收益率在3%~4%之间，这样的收益水平无法养活一家纯粹的贷款机构。”他说。

　　王征宇表示，网络贷款本意是小额信用贷款，但现在很多P2P企业以抵 押贷款为主营，而抵押贷款的手续只能在线下完成。同时，不少P2P企业本身既是平台，又有筹资、中介和担保功能，一旦平台参与到交易中，也就不符合P2P 的原则。此外，对于社会公众来说，P2P企业的不良风险是不透明的；对于借款人来说，绝大多数借款人都搞不清楚实际获贷成本到底是多少。“这些是目前 P2P行业的普遍问题。”他说。

　　警惕P2P线下业务

　　“是在研究P2P，但只是研究而已，目前P2P行业属于非监管类。”来自地方银监局相关部门负责人向证券时报记者表示。

　　全世界很多地方存在P2P模式，中国近两年来在这方面发展飞速。“一方面是由于需要钱的人很多，另一方面则是由于投资者的理财意识和对投资的期望值在走高。”他说。

　　上述人士称，海外P2P网贷行业发展到一定阶段后，当地监管 部门也曾考虑是否将其纳入监管，但一旦被监管，对企业的信息披露要求和其他成本也会较高，当然企业的信誉也会提高。在海外有些企业是有牌照经营，有些企业 则没有。海外的P2P模式主要包括两种：一种项目成立后各方一起募集资金，另一种则是直贷。

　　和信贷（www.hexindai.com）分析值得一提的是，上述人士建议对部分P2P企业集中发展的线下业务提高警惕，“线上业务资金的动向和信息相对透明，线下业务脱离了P2P原先的优势。”他称，目前其所在的监管部门主要研究的是P2P行业的最新动向和新业务模式。